纽威数控装备（苏州）股份有限公司是一件专注于中高档数字控制机床的研发、生产及销售，现有大型加工中心、立式数字控制机床、卧式数字控制机床等系列 200 多种型号产品。5月27日，上交所科创板上市委员会将审核纽威数控首次发行，纽威数控此次闯关计划发行8166.67万股，募集资金88918.84万元。在产能利用不足的情况下，使用募集资金56823.55万元建设三期中高端数字控制机床产业化项目，产能扩张率为81.97%。
其次，公司控制股权的人与实际控制人似乎并不差钱。在公司计划募资扩产直接，实际空人曾花费近20亿元收购大股东通泰香港、控制股权的人纽威集团持有纽威阀门20.20%股权。
通过研究之后发现，纽威数控存在存货异常涉嫌造假，神秘经销商客户暴露经营异常问题。其次，还存在对关联方购销披露矛盾，并且虚增应收高度数亿元，令人为之震撼，已经关联方认定，内控管理不足等问题也需值得关注。
公司基本的产品为大型加工中心、立式数字控制机床、卧式数字控制机床，招股书披露大型加工中心、立式数字控制机床、卧式数字控制机床2019年产销率分别为104.76%、115.53%、100.00%。按照正常逻辑，在产销率等于或大于100%情况下，相关存货金额较上年度应下降。
但是，这奇葩的一幕在纽威数控身上上演，在产品产销率等于或大于100%情况下，产品存货金额不降反增。
在纽威数控存货结构中，披露2019年库存商品金额为16103.41万元，发出商品金额为11532.56万元，合计金额为27635.97万元。而2018年公司存商品金额为15555.39万元，发出商品金额为13175.81元，合计金额为28731.20万元，由此可知2019年库存商品与发出商品金额较2018年下降1095.23万元。
在库存商品同比下降的具体原因中，公司仅披露2019年、2020年的详细情况，而没有将2018年关键数据做出披露，由此不得不更加让人质疑其库存商品存在虚构成分。 必须要格外注意的是，公司披露境外存货主要为子公司美国纽威，存货金额账面价值为1303.89万元，占境外存货金额比高达63.05%。
除存货异常之外，公司还出现神秘经销商，通过对其相关财务数据分析或存在虚假经营，为2020年业绩增长虚构做铺垫。
招股书披露，2018年公司对主要经销商重庆鑫马吉机电设备有限公司的预收款或合同负债年末余额为6716.60万元，账龄在一年内，说明该笔款项为2018年支付。而当期公司对其销售金额较小，招股书披露公司报告期各期经销模式中第五名客户无锡瑞尔诚机械有限公司销售金额为2085.24万元，说明当期对重庆鑫马吉机电设备有限公司销售金额低于2085.24万元。
而公司应收票据和应收款项融资前五名情况表中披露，对经销商重庆鑫马吉机电设备有限公司应收票据和应收账款项融资合计余额为4398.11万元，说明公司对其销售金额应超过4398.11万元，如此一来前后披露就存在矛盾，说明公司对经销商重庆鑫马吉机电设备有限公司存在销售造假情况。
据天眼查显示，重庆鑫马吉机电设备有限公司成立于2009年06月03日，注册资本为200万元，实缴资本为145万元。该公司还进行过注册资本变更，2016年12月21日将注册资本由100万元增至为1000万元，而后在2019年9月16日，将注册资本减资至200万元。由此看来，重庆鑫马吉机电设备有限公司并无实力向公司支付巨额预付账款。
2019年，公司对其预收款或合同负债更是高达7270.70万元，同样在前五名经销商中并未有对其销售金额的详细数据。2019年，公司对第五名经销商EUROSTEC MQUINAS E
ACESSRIOS LTDA 销售金额为2171.22万元，说明公司对重庆鑫马吉机电设备有限公司销售金额低于2171.22万元。
但是，奇怪的事情在2020年发生了，在长达两年支付巨额预付款之后，该经销商突击向公司采购近亿元商品。
2020年公司对重庆鑫马吉机电设备有限公司销售金额大增，未列经销商收入首位，销售金额高达9972.65万元，并且长期以来比较大方的重庆鑫马吉机电设备有限公司，这次并没这么大方，而是对公司做赊销，公司当期对其应收账款余额为1124.73万元。
苏州纽威阀门股份有限公司为公司重要关联方， 公司在自营模式中披露2018年至2020年对其销售就金额590.82万元、2889.00万元、717.21万元，分别占公司自营收入比为11.13%、30.31%、21.30%。 必须要格外注意的是，2019年公司对关联方纽威阀门销售金额大增，避免了业绩下滑尴尬境地。
但是，在纽威阀门同期年报中披露对公司采购金额却与公司披露存在比较大差异，疑存在虚假交易成分。
2018年至2020年，纽威阀门年报中披露对公司采购固定资产金额分为北982.86万元、2388.04万元、710.64万元，与招股书披露对其销售金额分别相差392.04万元、500.96万元、6.57万元，如此一来公司与关联方纽威阀门之间的购销情况真实性难以让人信服。
其次，在报告期内公司披露对关联方苏州纽威阀门股份新公司提供数字控制机床维修金额分别为76.52万元、101.50万元、89.08万元。而关联方纽威阀门披露年报中对公司采购机器维修费用金额分别为56.67万元、66.83万元、25.12万元，与公司披露对其提供数字控制机床维修金额之差分别为19.85万元、34.67万元、63.96万元。
在关联方应收应付款项上，招股书披露2019年、2020年对关联方苏州纽威阀门股份有限公司应收账款金额为73.11万元、106.62万元。而在纽威阀门同期年报中披露对公司应该支付的账款金额分别为9.67万元、55.87万元，其他应付款金额分别为126.29万元、50.74万元，合计应付公司账款金额分别为136.96万元、106.61万元，与公司披露应收账款金额之差分别为53.18万元、0.01万元，其中2019年差额较大。
从上述公司对关联方交易中与经销商诡异的交易，能够准确的看出存在一定的虚构情况，而且公司营业收入中来自于经销商营收占比分别高达66.82%、71.46%、76.64%，诸多上市公司通过虚构应收账款等方式虚构营收。
需要注意的是，纽威数控各期均存在巨额应收， 这就必须让人质疑其营业收入的真实性，为此我们从营收财务勾稽角度分析来佐证公司虚增营收情况。
招股书披露，2018年至2020年公司营业收入分别为96756.81万元、97028.14万元、116455.75万元。其中境外营收分别为14310.53万元、15098.12万元、13656.36万元，根据境外退税境内16%销售增值税计算，则当期应收到含税营业收入金额分别为109948.21万元、110136.94万元、132903.65万元。上述含税营业收入在财务报表中将体现为同等规模的现 金流量流入和应收账款及应收票据等经营性债权的增减。
公司在现金流量表中披露，2018年至2020年销售商品、提供劳务收到的现金金额分别为67695.00万元、103630.28万元、99337.56万元，同期，披露预收款项金额(合同负债）分别为22708.49万元、24149.84万元、24036.24万元，分别较上期增加1336.97万元、1441.35万元、-113.60万元。因此，需要仔细考虑其在现金流量中的影响，综合预收的影响，2018年至2020年流入与营收相关现金流金额分别为66358.03万元、102188.93万元、99451.16万元。
上述现金流量与含税营业收入通过财关勾稽而得，含税收入相比流入的现金分别多出43590.18万元、9748.01万元、33452.49万元。理论上，这一金额应该体现在该年度较上年度应收票据、应收账款及应收款项融资增加的规模上。
上述差异是否由应收票据背书的影响？2018年至2020年，公司已背书未到期的应收票据金额分别为2750.10万元、1227.86万元、3242.21万元。与上述财务数据勾稽之后，因此公司还存在26653.21万元、17619.84万元、11009.10万元含税收入既未收到现金，又未体现在应收的债权上，成了无源之水。